沪港通下周一开闸 利好香港金融市场

中国证监会10日宣布，上海与香港股市互联互通试点将于17日正式开启。伴随备受关注的沪港通进入“倒计时”，中国资本市场对外开放站上了新起点。

作为一项资本市场重大改革，沪港通的推出是金融市场改革的关键步骤，它不仅将改变资本市场生态，撬动资本市场对外开放，更是推动资本项目可兑换和人民币国际化重大改革的关键一步。

按照相关安排，自11月17日起，内地和香港投资者可借由港股通和沪股通渠道，通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。试点初期，沪股通总额度为3000亿元，每日额度130亿元;港股通总额度为2500亿元，每日额度105亿元。双方可根据试点情况对投资额度进行调整。

“沪港通”的开启将为沪港两地市场带来一定规模的增量资金。沪港通的本质是资本市场的双向开放，它在上海和香港股票市场之间建立了全新的合作机制，实现了境内外股票市场的互联互通，不仅有利于上海、香港股票市场各自的独立发展，也必将推进上海和香港股票市场之间的一体化进程，提高我国股票市场在全球市场上的综合竞争力。

与内地股票市场相比，香港股票市场运行时间长，市场化程度高，制度相对成熟，投资者更为理性，通过放开两地市场，内地投资者将感受成熟市场运作和成熟上市公司的治理之道，这些最终将倒逼国内股票市场运作机制和上司公司治理结构的变革。香港成熟的投资者进入内地股票市场，也将成为推动市场制度改革和完善的一支力量，这些都将极大提高我国资本市场与国际成熟标准接轨速度。同时，内地香港投资者获得了在两地投资的权利，两地股票市场之间将出现一定的竞争效应，将推动内地加快市场化导向的制度改革。

据了解，沪港通不只是股票市场的一场制度变革，它也是推动资本项目可兑换和人民币国际化的一项重大改革。资本项目可兑换是中国未来一项重要的金融改革，从各国经验来看，资本项目可兑换风险很大，把握不好将给一个国家带来重大危机。沪港通是资本项目下的跨境投资，可看作中国在资本项目可兑换方面的一个新探索，它为资金在海内外自由流动打开了一扇风险可控的窗子。

沪港通的启动则为国内投资者开辟了其资产全球配置一个绝好的机会。因为，国内投资者的资金进入香港市场，也就意味着进入了国际市场。因为，这不仅在于香港市场是一个向全球资本完全开放的市场，来自全世界的资金可以自由地进入香港，而且在于香港的股市本身就面向全球愿意进入的企业，面向全球各个金融市场。更为重要的是，由于香港金融市场是一个完全开放的国际市场，因此这个市场的运作规则、经营模式、投资理念、信用基础及法律制度等都得国际化，都与国际市场接轨。因此，国内投资者进入这个市场，所面临的风险肯定会更低。总之，“沪港通”启动提供国内投资者资产全球配置的机会，同时也会存在一定风险。对此，国人要有所准备，谨慎应对，在这过程中锻炼好自己在国际市场遨游本领，让自己的财富在这过程中持续稳定增长。

业内专家表示，无论是港股通还是沪股通，都是用人民币来进行交易和结算，通过港股通，人民币获得了一个新的对外输出的渠道，扩大了人民币跨境投资和跨境使用的范围;通过沪股通，留存在海外的人民币获得了一个新的回流大陆的渠道，增加了海外人民币的投资渠道，从而也将鼓励更多的市场主体使用人民币、拥有人民币，这最终将促进人民币的国际化进程。

香港特区政府表示，沪港通是一个互惠互利的合作计划，促进双方股票市场互相开放，不但有助内地资本项目逐步开放及人民币国际化的进程，同时巩固和提升香港作为国际金融中心及离岸人民币业务中心的地位。富瑞首席环球股票分析师Sean Darby指出，沪港通对中港市场重大利好，并立即调升港股评级至“乐观”。他预期，港股基金受惠强劲吸资，再加上估计美国延迟加息至2015年底，港元拆息低及明年可能维持实际负利率，均利好股市。